FOMC 파월 기지 회견

기자 질문

①인상 속도를 어느 시점에서 늦추어야 한다고 말했는데 더 나은 인플레 데이터가 지금과 12월 회의 사이에 나온다면 금리 인상 속도를 늦출 것인가 아니면 그 지표와 상관없이 시차를 결정할 것인가?

저희는 인플레가 낮아진다는 것을 봐야 한다 당연히 월별 지표가 낮아진다면 가장 좋은 상황이겠지만 저희는 금리 인상 속도를 늦추는데 그것을 절대 지표로 보고 있지 않는다 저희는 정책기조를 충분히 제한적인 영역으로 이동시켜야 하며 언제 수준을 가는 것을 다양한 데이터를 볼 것이며 얼마나 금융상황이 긴축되었는지를 볼 것이며 그리고 어떻게 실물경제에 살피고 다양한 시차가 있다고 말했는데 저희는 실질금리를 실물 곡선에 살필 것이고 다양한 금융상황을 살필 것이다.

 

②현재 대중의 혼란할 것이다 12월 어떤 결정을 내릴지 75dp를 올릴 것인가

금리인상 속도에 말할 때 전반적인 긴축적인 정책에 대해 말씀드리고 싶다 저희 긴축정책에 대해 3가지로 말하겠습니다.

1. 금리인상 속도: 굉장히 빠르게 인상했다 역사적으로 빠른 금리 인상했다고 보고 있다 연준은 고 인플레가 높았기 때문에  빠르게 금리 인상을 했던 것이 올랐다고 보고 있다.

2. 얼마나 높은 폭으로 금리 인상할 것인가: 충분이 긴축적인 수준으로 끌어올려서 인플레 2% 낮출 수  있을 때까지 금리 올리 것이다.

3. 얼마나 긴축적으로 행동할 것 : 최종 금리 어느 정도 갈길이 멀다 강력한 노동시장 CPI 봤을 때 9월 생각한 것보다 최종 금리가 더 높아질 수 있다고 생각한다. 

※추가 질문 금리 인상 속도에 대하여 가이던스를 줘야 되지 않은 것인가?

과하게 금리 인상을 한 것에 대하여 잘못되지 않았다고 생각한다. 아직까지는 금리 인상 적절하고 갈길이 있다.

 

③근원 CPI는 5% 근접 금리 인상을 그 이상으로 올려야 하지 않는가?(정책금리가 인플레이션보다 금리보다 높아하지 않는가)

선행적 지표를 봐야 한다 정책금리를 실질적 금리가 플러슬 보고 싶다 말씀한 지표가 유일한 지표가 아니다 수익률 곡선을 플러스 실질 금리를 보고 있고 금융 상황은 상당 부분 긴축되었으며 유일하게 CPI는 보는 것은 아니다.

 

④현제 기져 인플레이션에 대하여 어느 정도 추정치를 가지고 있나?

저는 특정 추정치를 가지고 있지 않다 인플레가 가져 인플레를 상회를 기져 인플레도 높아지는 것을 보고 있지만 분석은 다를 수 있다.

 

⑤혹시 현 단계에서 인플레가 고착화되는 것은 보이지 않는가?

인플레 기대치는 장기 기대치가 높아진다는 사인을 본다면 우려되지만 올해 중 반때 높아졌다 다시 내려왔다 단기 인플레 기대치는 지난 회의 이번 회의 때 높아졌다 장기 인플레 기대치보다는 중용하지 않다고 본다 임금상승률에는 영향을 줄 수 있어 우려스럽다. 고 인플레 18개월 유지되고 있다 저희는 어느 시점에 인플레가 고착화되는 과학적 명확한 근거 없다 위험관리를 위해 정책수단 효과를 사용하여 2% 끌어내릴 것이다. 

 

⑥성명서 시차에 대하여 1년에 대하여 경제에 대하여 말해주세요?

예전 상황을 보면 시차가 길었다  최근 의견들을 보면 시차가 좁다 생각한다 근대 사회에 높은 인플레를 겪어보지 않았다 정통적으로 정책을 반영하고 금융환경이 반응하고 실물경제가 반응하는 것이었으나 최근에는 연준이 정책을 수립하기 전에 반응을 하고 있으며 왜냐하면 시장은 통화 정책이 어떻게 설정될지 미리 생각하기 때문 그리고 금융상황이 변화하면 실물경제가 더 빠르게 반응하는 거 같다. 불확실성이 크다. 모든 상황을 반응하고 있고 과잉 긴축하면 강력하게 수단을 지원할 수 있다 하지만 인플레이션을 낮추지 않으면 고착화될 것이다 실업률이 높아질 것이다 

 

⑦정책을 안화를 하지 않는다  시차를 이전보다 고려하는지

금리 인상을 더욱 길게 할 것이다.  금리 인상의 종료에 대해서는 생각하지 않고 최종 금리가 아직 결정되지 않았다.

 

⑧경제 상황을 볼 때 주택부분이 통화 정책에 영향을 좁아졌을 것이기 낮아지는 주택 공급에 대해 어떻게 생각하는가?

과잉수요를 보고 있고 가게 시장도 구매력이 높고 인플레이션이 낮아지는 것은 시간이 걸릴 것이다. 주택부분에 집중하고 있다 높은 금리 인상에 영향을 보고 있고 주택 둔화 , 주택 가격 상승에 떨어졌다 주택시장 과열되어있어다 수요 높았고 다시 주택수급이 잘 맞아야 한다 현재 상황 인지하고 주택부분에 정책에 큰 영향을 갖고 있다.

 

⑧구인건수가 굉장히 높다고 말했다 구인건수, 임금상승률이 낮아진다면 어떻게 할 것인가?

고용창출 수준 타이트하다. 노동수요가 수급 불 균영 , 과잉 수요이다.

임금 상승률이 지속 가능한 수준 보고 싶다.(인플레이션의 주원인 아님)

 

⑨이번 UN은 전 세계은행들이 정책 기조를 전화하지 않으면 국제적인 경치 침체에 유발할 수 있다?

물가 안전 없으면 전 세계가 고통받을 것이다. 

식품 에너지 수급 불균형이 문제이다.

 

⑩올해 장단기 금리차 역전이 실질적인 역전 했는데 과잉 금리 인상을 하지 않았나 생각하지 않는가?

장단기 금리차 역전이 실질적인 역전을 항상 주시하고 있고 과잉대응 낮다는 생각에 변화 없으며 인플레이션을 낮추기 위해 모든 수단을 동원할 것이다. 

 

⑪금리 인상이 주택부분이 고려할 것인가?

CPI, PCI를 통해 저희는 새로운 임대 지표에 포함된다고 생각한다 민간 지표는 새로운 임대 관련 지표를 잘 보여준다고 생각한다. 뉴 리스 렌트료는 CPI 높아지고 이자는 CPI 하라고 있고 하지만 이렇게 뉴 리스 아닌 것들이 만기 도래하며 금리 인상 부분이 상당기간이 남았다고 생각하며 이 시점이 지나면 신규 리스를 통해 지표를 알 수 있을 것이다. 임대료 인플레가 낮아질 것이라고 인지하고 있고 인플레 여러 다른 지표를 보고 어느 시점에도 낮아질 것이라고 보고 있다.

 

⑫주식시장 채권시장이 발표에 긍정적으로 반응하고 있다 어떻게 생각하는가?

금리 인상을 어느 정도 더 해야 최종 금리에 달성을 성명서에 담았다 9월에 예상했던 것보다 최종 금리가 더 높아질 것이다. 인플레가 낮아지는 지표가 근거가 없다. 금리 인상 중단은 논의할 사항이 아니다.  임무를 완수하는데 전념하고 있고 정책기조를 바꾸는 것은 시기상조다.

 

⑬그렇다면 재정지출이 이런 미연준에 목표를 달성하는데 얼마나 역풍을 가했는가?

전반적으로 가계들에 초과 저축 부분이 상당하다 소비자 지출이 아직도 높고 줄어들지 않고 있고 소매 판매 부분 고객들을 은행들과 얘기했을 때 소비자들의 구매여력이 충분하다고  알 수 있고 재정정책의 역풍이 많이 나타났다고 생각하지 않으나 초과 저축이 많다. 인내심을 갖고 결의 갖고 행동해야 한다고 생각한다.

 

⑭소프트랜딩 이 줄어들어나 아님 소프트랜딩이 가능한가?

소프트 랜딩은 예전보다 어려워졌다. 노동시장이 타이트하다 경기 침체에 대하여 얼마나 심각할지 모른다. 인플레이션의 낮아지는 것을 보지 못했으며 공급 측의 해결될 것으로 예상했으나 상품이 가격이 낮아질 것 예상 핵심 서비스 인플레도 높아지고 인플레이션이 올해 더욱 높아지고 있으면 우리는 더욱 긴축적으로 움직여야 한다고 생각한다.